红利指数表现亮眼,兴银理财新发“睿利兴成红利策略1号”|机警理财日报

  • 来源:21世纪经济报道
  • 时间:2023-08-31 02:49:48

南财理财通研究员 陈子卉


(资料图片仅供参考)

红利指数表现亮眼,多只红利指数今年以来区间收益超10%

红利策略一般是指投资于那些持续派发稳定、较高股息(分红)的公司。这些公司通常拥有稳健的基本面,经营稳定,为投资者提供稳定的现金流。并且该类公司股票波动率相较一般股票波动率较小,与银行理财权益投资求“稳”的特点较为适配。

今年以来红利策略被金融机构频繁提及,从红利指数今年收益情况来看(区间为2023年1月2日-8月25日),表现好于宽基指数。

通过高股息率来筛选样本股的三只红利指数,中证红利、沪深300红利和红利收益指数今年以来涨跌幅分别为2.96%、3.41%和11.24%。

筛选样本股时加入低波动条件的四只红利指数亦有不错表现,多只指数今年以来区间收益超10%。红利低波、上红低波、红利低波100和300红利LV今年以来涨跌幅分别为8.67%、10.39%、12.85%和13.39%。

平安证券在本月发布的一篇研报中指出,当前A股市场具备配置红利策略的新变化与长期动能。第一,从宏观视角来看,国内经济向高质量发展转型,确定性机会的溢价抬升。第二,从上市公司视角来看,上市公司现金分红积极性显著提升,央企分红规模和持续性占优。随着我国资本市场的逐步成熟,A股市场上市公司的股东回报能力稳步提升,现金分红质量持续抬升,其中央企在分红规模和持续性上均显著占优。第三,从资金与财富管理视角来看,利率下行从而加码红利资产的吸引力。今年以来,十年期国债收益率持续在2.7%以下的低位运行,以中证红利指数为代表的近12月股息率在5.5%以上。

多投资经理低费率,兴银理财新发“睿利兴成红利策略1号”

南财理财通数据显示,截至7月末,理财公司以“红利”命名的公募存续产品有5只,除光大理财“阳光红300红利增强”投资性质为权益类外,民生理财“荣竹混合红利价值一年持有期”、招银理财“招智红利月开1号”、宁银理财“宁赢红利精选1号”和杭银理财“幸福99卓越混合(国企红利精选FOF)100天持有期”投资性质均为混合类,风险等级主要集中在R3(中风险)与R4(中高风险)。

8月,多家理财公司发售投资性质为“固收+”的红利主题/策略产品,产品特色各异。部分产品选择与“目标盈”策略相结合。例如工银理财“智丰私银尊享红利优选固收封闭”,以80%固收打底,产品资金的10%左右投向红利指数ETF及相关标的资产,并辅以止盈机制。

亦有红利策略产品采取“低费率+多投资经理”的模式。本期以兴银理财“睿利兴成红利策略1号”为例,产品内部风险评级为R3(中风险),投资周期为1年,业绩比较基准为“中债新综合财富(1年以下)指数收益率*90%+中证红利指数收益率*10%”。

在投资策略方面,该产品选择以固收筑底,辅以红利策略。具体来看,固收类资产占投资组合九成左右仓位,初期以短期高票息债基筑底,中后期根据经济走势适当调节组合久期;权益类资产占投资组合一成左右仓位,投向市面上优秀红利策略公募基金,同时兼顾投资类项目资产以博取超额收益机会。

在费用收取方面,该产品不收超额业绩报酬,认/申购费和赎回费,年综合费率较低,约为0.65%。

在产品净值满足一定条件下,管理人可以选择分配产品收益。具体而言,当满足分配基准日的单位净值大于1.01的条件下,产品管理人有权对理财产品收益进行分配,分配后,分配基准日当日的理财产品份额单位净值不低于1.01。

值得注意的是,该产品选择了多投资经理模式均衡投资。相关资料显示,该产品选用了三位投资经理。投资经理蒲延杰,中国人民大学金融学博士,拥有14年证券投资研究经验,具有国有大行、国际投行、公募基金、券商资管股债投研管理经理。投资经理吴星,复旦大学微电子硕士,拥有9年银行资管投研经验,“固收+”、混合类理财产品管理经验丰富,所管产品曾获“普益优秀权益类理财产品”。投资经理金杰,哥伦比亚大学统计学硕士,投资风格稳健,坚持基本面与量化研究相结合,具有丰富的净值型产品投资管理经验。

投资经理表示,在经济基本面方面,当前经济处于弱复苏,短期经济指标扰动或低于预期,但不改变大的上行趋势。在外部估值方面,美联储加息或接近尾声,这对稳定全球风险资产、港股价格较为显著,但美国核心通胀率仍有反复,且距离2%的长期通胀目标有一定空间。国内政策方面,7月政治局会议提振经济信心,强调活跃资本市场,A股政策底已现,对中长期权益市场乐观。投资策略上,红利策略在经济修复上行阶段是比较好的配置方向。

今年来全市场净值型理财产品发行情况

据南财理财通最新数据,截至2023年8月29日,今年来全市场已发行净值型银行理财产品18,939只(含私募产品)。

从风险等级来看,产品风险等级主要集中在二级(中低风险)。其中,一级(低风险)产品占比5.37%,二级(中低风险)产品占比84.86%,三级(中风险)产品占比7.9%,四级(中高风险)产品占比0.29%,五级(高风险)产品占比1.58%。

从投资性质来看,固收类产品占比96.29%;混合类产品占比2.1%;权益类产品占比0.47%;商品及金融衍生品类产品占比1.15%。由此看出,固定收益类产品仍占据理财产品的主流。

注:收益/回撤=(近6月年化收益率-近6月现金管理类产品7日年化收益率均值)/近6月最大回撤。据南财理财通数据,现金管理类产品近6月七日年化收益率均值为2.3435%。

上榜产品净值披露要求:1. 净值披露频次:非节假日至少每个自然周公开披露一次净值。2. 公开发布的历史净值记录满足:最早净值日期≤统计区间左端点日期;最新净值日期≥统计区间右端点日期。

本文榜单排名来自理财通全自动化实时排名,如您对数据有疑问,请在文末联系研究助理进一步核实。

华夏、中邮产品包揽混合榜前三

南财理财通数据显示,截至8月25日,在理财公司投资周期为3-6月(含)的公募混合类产品近6月收益榜单中,8家理财公司产品争夺榜单前十。

从收益角度看,华夏理财两只产品摘得本期榜单冠军和季军,“混合偏债最短持有180天A款A”和“混合偏债型半年定开1号”近6月净值增长率分别为2.18%和1.94%。中邮理财“邮银财富·鸿鑫周期180天型1号(量化对冲)”摘得榜单亚军,近6月净值增长率为2.03%。

从产品绩效指标来看,光大理财和华夏理财产品近6月性价比较高,“阳光青睿盈3号”和“混合偏债型半年定开1号”近6月最大回撤分别为163.71和162.13。值得注意的是,此次榜单有2只上榜产品业绩表现不及近6月现金理财七日年化收益均值。

从行业整体情况来看,理财公司混合类产品近6月平均净值增长率为-2.03%。

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好消息!南财理财通将为财经记者免费开通vip数据账号,22万只银行理财360度产品周期大数据应有尽有,欢迎您在文末联系课题组。

(数据分析师:张稆方;实习生:王晓琪)

(课题统筹:汤懿兰)

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